Implicaciones para la industria logística
Los informes indican que las importaciones se hunden de nuevo. Esto se publicó mientras los inventarios mayoristas siguen tan hinchados como siempre. Según la Federación Nacional de Minoristas (NRF), sólo hubo un modesto repunte de las importaciones respecto al mes pasado. Descartes también ha informado de que las importaciones a Houston cayeron un 17% en febrero en comparación con el mes anterior. Ya sabemos que febrero suele ser un mal mes para las importaciones estadounidenses, pero este año la situación ha sido especialmente grave debido a los efectos de las vacaciones anticipadas del Año Nuevo Lunar, que chocaron con un gigantesco exceso de existencias en Estados Unidos.
Señales contradictorias sobre el futuro de las importaciones a corto plazo
El mercado envía señales contradictorias sobre la evolución de las importaciones tras esta caída. Los datos de la NRF no indican más que un repunte moderado, que es lo que se prevé. Estos datos son algo más optimistas que los de la Oficina del Censo sobre la relación existencias/ventas al por mayor en enero, que anuncian un desplome aún mayor en breve. Algunos sostienen que estos informes están en consonancia con los volúmenes anteriores a Covid19.
El martes, los datos procedentes de Descartes mostraron que las importaciones de febrero a EE.UU. ascendieron a 1.734.272 unidades equivalentes a veinte pies (TEU). Esto representa una caída del 16,2% con respecto a enero de 2023. De hecho, esta estadística representa una caída del 25% en comparación con el mismo mes de 2022. Sin embargo, es solo una caída del 0,3% respecto a lo que vimos en febrero de 2019, antes de que la pandemia entrara en su apogeo. Por lo tanto, se podría argumentar que estas cifras simplemente están volviendo a lo que eran antes de las perturbaciones de Covid-19.
Las importaciones de China son muy débiles
Uno de los puntos más débiles del mercado fueron las importaciones procedentes de China, lo que no es del todo inesperado dados los retos pendientes de la Covid-19 a los que se enfrenta China. Además, el país tiene que hacer frente a las vacaciones del Año Nuevo Lunar, que tienen el efecto de detener las operaciones. Las estadísticas de Descartes indican que las importaciones procedentes de China descendieron en 118.442 TEU. Esto representa una caída del 32% en febrero de 2023 en comparación con el mes anterior.
Es importante señalar que los puertos estadounidenses aún no han publicado sus cifras de febrero. Sin embargo, es posible que los diferenciales no cambien mucho cuando Descartes ya está comunicando datos a nivel portuario con descensos de dos dígitos en febrero en comparación con el mes anterior. La caída intermensual en Los Ángeles fue del 32%. Baltimore registró un descenso del 22%, mientras que Norfolk (Virginia) cayó un 18%. Tanto Oakland (California) como Houston experimentaron un descenso del 17%. Long Beach (CA) cayó un 15%, mientras que Savannah (Georgia) descendió un 14%. A la cola en descensos se situaron Charleston (Carolina del Sur), con una caída del 11%, y Nueva York/Nueva Jersey, con un descenso del 9%.
Nos preguntamos si estamos volviendo en la dirección correcta o no
Uno de los indicadores clave de las implicaciones de estas tendencias es el Global Port Tracker, publicado por Hackett Associates y NRF. Predicen que la tendencia de las importaciones acabará siendo positiva en marzo de 2023. Sus datos son muy respetados en el sector, ya que cubren 12 puertos con sede en Estados Unidos. El miércoles, Global Port Tracker publicó sus estadísticas de febrero, que indicaban importaciones por valor de 1,56 millones de TEU. Si esto se cumple, representará una caída del 13,6% en comparación con las estadísticas portuarias finales publicadas en enero de 2023.
En particular, el Global Port Tracker prevé que en marzo las importaciones alcancen los 1,74 millones antes de llegar a los 2,13 millones de TEU en julio de 2023. Esto se basa en la predicción de un repunte del volumen que supera lo que vimos antes de Covid-19. Sin embargo, Jonathan Gold (Vicepresidente de cadena de suministro y políticas aduaneras de NRF) sigue destacando las incertidumbres económicas. De ahí que la expectativa sea que las importaciones muestren ganancias modestas en los próximos meses.
Los vientos en contra del inventario mayorista
Otro factor a tener en cuenta son los vientos en contra de los inventarios mayoristas que han pronosticado algunos expertos. Ejecutivos de Maersk y Hapag-Lloyd presentaron recientemente sus convocatorias trimestrales en las que achacaban la debilidad de la demanda de importaciones a la tendencia a la reducción de existencias. Esto seguirá siendo así hasta que se descargue el exceso de inventario acumulado en 2022. La consecuencia es que la demanda de importaciones irá a la zaga de la demanda de consumo a corto plazo. El exceso de existencias acabará reduciéndose si se mantiene el ritmo actual de consumo.
Además, se espera que la demanda vuelva a subir en 2023. Es más probable que esto ocurra en la segunda mitad del año. Sin embargo, el martes, la Oficina del Censo publicó los datos que indican la relación existencias/ventas al por mayor para enero de 2023. Estos anuncian que la reducción de existencias seguirá siendo la tendencia predominante a corto plazo. En concreto, los ratios siguen siendo elevados y en enero se han registrado pocos avances. Preocupan las categorías más contenedorizadas. Por ejemplo, la relación existencias/ventas al por mayor desestacionalizada de artículos electrónicos y electrodomésticos se situó en 1,29 en enero. Esto representa un aumento del 11% en comparación con el mismo mes de 2019, antes de la pandemia.
Las tendencias no son alentadoras para las importaciones
En particular, el inventario mayorista de muebles para el hogar fue el doble de las cantidades de ventas en enero de 2023. Esto representa un incremento del 13% en comparación con la posición en enero de 2019. Los equipos de calefacción, fontanería y ferretería reportaron situaciones de inventario aún peores. Por ejemplo, esta categoría reportó una relación inventario-ventas de 2.66 en enero. Esto es más alto que en diciembre de 2022 y no muy lejos de la relación máxima de 2,68, que se informó en septiembre de 2022. De hecho, la relación para enero de este año es un 25% más alta que en el mismo mes de 2019.
La confección se enfrenta a unas previsiones difíciles, lo que es importante dado su papel como principal tipo de mercancía en contenedores. El ratio desestacionalizado de enero fue de 2,95. Esta cifra se acerca al reciente máximo de 3,1 alcanzado en diciembre de 2022. Esa comparación no incluye el pico de 2020 durante los cierres de Covid-19, cuando las ventas se desplomaron, y el ratio se infló significativamente. Además, las importaciones procedentes de China siguen cayendo a pesar de los esfuerzos por levantar las recientes restricciones de Covid-19. Algunos expertos sostienen que esto refleja el hecho de que el mercado no supo anticipar un ritmo más lento de recuperación de las infraestructuras.
Conclusión
En general, Estados Unidos importa menos y aún menos de China. Las existencias acumuladas en 2022 están resultando más difíciles de vender de lo previsto. Los expertos informan y predicen señales contradictorias. Esto llega en un momento de incertidumbre económica. China, uno de sus principales socios comerciales, está lidiando con las secuelas de los recientes cierres de Covid-19, mientras que la situación económica mundial no augura un aumento significativo de las importaciones, al menos a corto plazo. Es el momento de apretarse el cinturón y planificar con cuidado.
